Investoren, Spekulanten, Händler und Marktanalysten sind ständig auf der Suche nach neuen und besseren (was auch immer das bedeutet) Indikatoren für die technische Analyse. Alle möglichen technischen Instrumente sollen ihnen dabei helfen, die Marktlage besser einzuschätzen, bessere Prognosen zu erstellen, genauere Niveaus festzulegen und genauere Handelssignale zu generieren.
In diesem Streben nach Neuem vergessen wir die grundlegendsten Börsen-Indikatoren, die sich seit Jahrzehnten auf den Finanzmärkten bewährt haben. Und es spielt keine Rolle, ob Sie mit Aktien, Anleihen, Futures, Rohstoffen, Währungen oder etwas anderem handeln - es lohnt sich, die grundlegenden Instrumente der technischen Analyse in Erinnerung zu behalten. Denn nur weil sie alt sind, heißt das nicht, dass sie minderwertig oder schlecht sind.
Was ist ein gleitender Durchschnitt?
Dies ist der Fall bei gleitenden Durchschnitten, welche zur absoluten Grundlage der Chartanalyse zählen. Jeder, der schon einmal mit der Analyse von Kurscharts zu tun hatte, ist ihnen begegnet. Gleitende Durchschnitte werden sowohl in den einfachsten Strategien von Anlegern als auch in komplexen Handelssystemen von Investmentbanken und Hedgefonds verwendet.
Gleitende Durchschnitte (GD), die auch als Moving Average (MA) bezeichnet werden, sind in der Lage, anhand einer einfachen Formel Markttrends aufzuzeigen, und durch eine entsprechende Interpretation ist es auch möglich, den Zeitpunkt der Trendumkehr abzuschätzen. Der große Vorteil der gleitenden Durchschnitte ist ihre unglaubliche Vielseitigkeit.
Es ist sehr einfach, sie zu programmieren und einem Kurschart zuzuordnen, und, was sehr wichtig ist, sie lassen nicht allzu viel Spielraum für Interpretationen, was sie von Kursformationen unterscheidet, die relativ subjektiv sind, d. h. von jedem anders interpretiert werden können.
Oft ist auch die Rede von der 200 Tage Linie. Der GD 200 gehört zu den bekanntesten Durchschnitten in der technischen Analyse und wird deshalb oft in dem Börsennachrichten dargestellt.
Wie wird der gleitende Durchschnitt berechnet?
Jede gleitende Durchschnittskurve ist ein Durchschnitt vergangener Kurse. Denn es wird immer die gleiche Anzahl von Perioden berücksichtigt. Bei der Berechnung eines gleitenden Durchschnitts über die letzten fünf Perioden auf einem Tagesdiagramm werden die Kurse der letzten fünf Handelstage berücksichtigt. Am nächsten Tag wird der jüngste Preis zum Durchschnitt hinzugefügt, und der Preis des ersten Tages, der am Vortag in den Durchschnitt einbezogen wurde, wird gelöscht. Man spricht hier auch vom arithmetischen Mittelwert.
Bei der Berechnung der gleitenden Durchschnitte gibt es drei Variablen:
- den zu berücksichtigenden Kurs der Aktie, Währung oder Index
- den Zeitraum
- und die Art des Durchschnitts
Wertmäßig wird ein gleitender Durchschnitt auf der Grundlage von Eröffnungskursen, Höchstkursen, Tiefstkursen oder Schlusskursen berechnet. Letztere sind bei weitem die beliebtesten.
Gleitende Durchschnitte werden bei den meisten Anlagestrategien auf der Grundlage der Schlusskurse des jeweiligen Zeitraums berechnet. Wenn es um den Zeitraum geht, für den ein gleitender Durchschnitt berechnet wird, kann man mit Fug und Recht sagen: "Es kommt darauf an". Es gibt keine einfache Antwort auf die Frage "Welche Kurs-Perioden soll man bei gleitenden Durchschnitten verwenden?".
Je nach Markt, Intervall und vor allem Handelshorizont werden unterschiedliche gleitende Durchschnittsperioden verwendet. Bei einigen Scalping-Strategien sind mehrere Durchschnitte von diversen Perioden anzutreffen, und bei langfristigen Analysen werden z. B. 200-Tage-Durchschnitte verwendet. Die Wahl des Zeitraums bleibt also dem Händler überlassen.
Welche Unterschiede gibt es bei der Berechnung?
Schließlich stellt sich noch die Frage nach der Art des gleitenden Durchschnitts. Es gibt mehrere Durchschnitts-Varianten, von denen die drei bekanntesten sind:
- einfacher gleitender Durchschnitt (SMA),
- exponentieller gleitender Durchschnitt (EMA)
- und (linear) gewichteter gleitender Durchschnitt (WMA).
Ein einfacher gleitender Durchschnitt (SMA) ist ein einfacher Durchschnitt der Börsenkurse. Er wird als Summe der Periodenkurse (je nach dem Durchschnitt der Eröffnungs-, Schluss-, Höchst- oder Tiefstpreise) geteilt durch die Anzahl der Perioden berechnet. Für den Durchschnitt der letzten fünf Perioden im Tagesintervall aus Höchstkursen werden die Höchstkurse der letzten fünf Tage addiert und durch 5 geteilt. Für den Durchschnitt der letzten 100 Perioden im Minutenintervall aus Schlusskursen werden die Schlusskurse der letzten 100 Handelsminuten addiert und durch 100 geteilt.
Der exponentielle gleitende Durchschnitt (EMA) ist ein gewichteter Durchschnitt, aber die Gewichte des Durchschnitts ändern sich nicht linear, sondern, wie der Name schon sagt, exponentiell. Er wird auf der Grundlage einer Formel berechnet, die jüngeren Zeiträumen ein höheres Gewicht und weiter zurückliegenden Zeiträumen ein geringeres Gewicht einräumt. Jeder Zeitraum hat ein anderes Gewicht. Wenn wir zum Beispiel einen EMA von 10 Perioden berechnen, dann ist der Kurs einer Periode, die 10 Perioden vom aktuellen Preis entfernt ist, am wenigsten signifikant und der letzte Preis ist am signifikantesten. Der Exponential Moving Average liegt also näher am Kurs als der Simple Moving Average. Der EMA passt sich besser an Chartbewegungen an, da er stärker von den "aktuellen Kursveränderungen" beeinflusst wird.
Der linear gewichtete gleitende Durchschnitt wird fast genauso berechnet wie der exponentielle gleitende Durchschnitt, jedoch mit dem Unterschied, dass in diesem Fall die Gewichte der aufeinanderfolgenden Perioden linear ansteigen.
Das Prinzip ist ganz einfach: Je länger der Zeitraum ist, der bei der Berechnung des Durchschnitts berücksichtigt wird, desto größer sind die Unterschiede zwischen dem einfachen, dem exponentiellen und dem linear gewichteten Durchschnitt, wenn es einen Auf- oder Abwärtstrend gibt. Im Falle einer Konsolidierung liegen diese Durchschnittswerte näher beieinander.
Wie setzt man einen gleitenden Durchschnitt ein?
Gleitende Durchschnitte sind ein sehr nützliches Instrument für die technische Analyse und werden in einem Umfang verwendet, der mit einem anderen Indikator nicht vergleichbar ist. Gleitende Durchschnitte werden in erster Linie als Trendbestätigungsindikatoren verwendet, d.h. als verzögerter Oszillator. Dank dieser können wir sehr einfach und schnell den vorherrschenden Trend eines bestimmten Anlageinstruments untersuchen, der die Grundlage für die Analyse von Kurscharts bildet. Darüber hinaus zeigen sie nicht nur den Trend, sondern dank ihrer Neigung auch dessen Stärke.
So gibt es beispielsweise Strategien, die gleitende Durchschnitte zusammen mit Fibonacci-Techniken verwenden. Ein steigender Durchschnitt mit einem Neigungswinkel von mehr als 45 Grad deutet auf einen sehr starken Aufwärtstrend hin, während ein geringerer Neigungswinkel auf einen schwächeren Trend hinweist. Ein fallender gleitender Durchschnitt deutet offensichtlich auf einen fallenden Kurs, d.h. auf einen Abwärtstrend hin.
Darüber hinaus werden gleitende Durchschnitte aller Art als Unterstützungs- und Widerstandslinien für größere Kursbewegungen verwendet. Es wird davon ausgegangen, dass ein Durchbruch des gleitenden Durchschnitts von oben ein Verkaufssignal und ein Durchbruch des gleitenden Durchschnitts von unten wiederum ein Kaufsignal darstellt.
Schnelle und langsame Durchschnitte kombinieren:
Darüber hinaus werden manchmal zwei oder mehr gleitende Durchschnitte verwendet - ein schnellerer, d. h. kurzfristiger, und ein langsamerer - mittel- oder langfristig. Ein Durchbrechen des schnellen Durchschnitts durch den langsameren von unten ist ein Kaufsignal. Ein Durchbrechen des schnellen Durchschnitts durch den langsameren von oben ist dagegen ein Verkaufssignal.
Bilden Grundlage für andere Indikatoren:
Gleitende Durchschnitte können einzeln oder in Gruppen von mehreren Durchschnitten sowie in Kombination mit anderen Indikatoren der technischen Analyse wie dem bereits erwähnten MACD, dem RSI oder dem Stochastik-Oszillator verwendet werden. Für welche Strategie Sie sich entscheiden, bleibt ganz Ihnen überlassen. Die Grenze ist nur Ihre Vorstellungskraft.
Vergessen Sie jedoch nicht, dass eine übermäßige Anwendung in der technischen Analyse keine greifbaren Gewinne bringen wird, sondern sehr wahrscheinlich das Gegenteil.
Welche Vorteile und Nachteile haben gleitende Durchschnitte?
Vorteile des gleitenden Durchschnitts
- Die Kursdaten werden geglättet und filtern kurzfristige Kursschwankungen
- Trends können durch das Glätten besser erkannt werden
- Vielfältige Einsatzmöglichkeiten bei Anlagestrategien
- Kann auf allen Märkten eingesetzt werden
- Klare Kauf- und Verkaufssignale
- Möglichkeit, nicht nur die Richtung, sondern auch die Stärke des Trends zu bestimmen
Nachteile des gleitenden Durchschnitts
- Notwendigkeit der Anpassung des Indikators an jedes Instrument und jedes Intervall
- Notwendigkeit, Signale zu filtern
- Durchschnitte sollten vor der realen Anwendung getestet werden
- In Seitwärtsmärkten kann es diverse Fehlsignale geben
Fazit:
Leider gibt es, keine goldene Mitte, wenn es um die Verwendung gleitender Durchschnitte geht. Das bedeutet, dass es viel Zeit kostet, sie zu testen und an die eigenen Strategien anzupassen. Dennoch ist es das wert. Obwohl es sich um einen der einfachsten und ältesten Indikatoren der technischen Analyse handelt, sind gleitende Durchschnitte immer noch ein hoch geschätztes Instrument.
Sie haben sicherlich schon mehr als einmal mit ihnen zu tun gehabt, wenn Sie sich auch nur kurz mit der Analyse von Kurscharts beschäftigt haben. Aber ein Moment ist definitiv nicht genug. Unterschiedliche Instrumente, unterschiedliche Intervalle und unterschiedliche Anlagesysteme erfordern unterschiedliche Lösungen und damit auch unterschiedliche gleitende Durchschnitte.
Denken Sie jedoch daran, ihre Tests nur auf einem Demokonto einzustellen - es ist absolut nicht möglich, neue Lösungen auf einem echten Brokerkonto zu testen, da ungetestete Durchschnitte (und immerhin sehr wahrscheinliche) unnötige und schmerzhafte Verluste nach sich ziehen würde.
