Gamma Squeeze lässt Kurse steigen

Was ist ein Gamma Squeeze: Was Investoren wissen sollten

Der Begriff "Gamma Squeeze" hat in der Finanzwelt an Bedeutung gewonnen, insbesondere im Zusammenhang mit Aktien, die stark von Privatanlegern und Online-Communities gehandelt werden. Dieses Phänomen kann zu erheblichen Kursbewegungen führen, weshalb es für Investoren wichtig ist, es zu verstehen und bei ihren Anlageentscheidungen zu berücksichtigen.

Gamma Squeeze läst die Kurse von Aktien steigen

Ein Gamma Squeeze ist eine spezielle Art von Kursschwankung, die auftritt, wenn Optionsmarktaktivitäten einen erheblichen Einfluss auf den zugrunde liegenden Aktienkurs haben. Um dieses Phänomen besser zu verstehen, müssen wir uns mit Optionen und dem sogenannten "Gamma" auseinandersetzen.

Optionen sind derivative Finanzinstrumente, die Investoren das Recht, aber nicht die Verpflichtung geben, eine bestimmte Aktie zu einem festgelegten Preis (Ausübungspreis) bis zu einem bestimmten Datum (Verfallstag) zu kaufen (Call-Option) oder zu verkaufen (Put-Option). Gamma ist ein Maß dafür, wie empfindlich das Delta einer Option auf Preisänderungen des zugrunde liegenden Vermögenswerts reagiert. Delta ist wiederum ein Maß dafür, wie sich der Optionspreis in Bezug auf den Preis der zugrunde liegenden Aktie ändert.

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Wie entsteht ein Gamma Squeeze?

Ein Gamma Squeeze entsteht, wenn der Preis einer Aktie schnell steigt und Market Maker, die Optionen anbieten, gezwungen sind, die Aktie zu kaufen, um ihr Risiko abzusichern. Dies geschieht, weil Market Maker in der Regel neutral bleiben möchten, um nicht von Kursbewegungen betroffen zu sein. Wenn viele Anleger Call-Optionen kaufen und der Aktienkurs steigt, müssen Market Maker die zugrunde liegenden Aktien kaufen, um ihre Positionen abzusichern.

Dieser Kaufdruck kann den Aktienkurs weiter in die Höhe treiben, was wiederum dazu führt, dass noch mehr Aktien gekauft werden müssen, um das Risiko der Market Maker abzusichern. Dieser Zyklus führt zu einem schnellen und signifikanten Anstieg des Aktienkurses, dem sogenannten Gamma Squeeze.

Ein Gamma Squeeze entsteht durch folgende Schritte:

1. Anleger kaufen Call-Optionen auf eine bestimmte Aktie, was dazu führt, dass der Preis der Optionen steigt.
2. Market Maker, die diese Optionen verkaufen, haben nun eine offene Short-Position in den Call-Optionen und sind einem Risiko ausgesetzt, wenn der Preis der zugrunde liegenden Aktie steigt.
3. Um dieses Risiko auszugleichen, kaufen die Market Maker die zugrunde liegenden Aktien, um ihre Positionen abzusichern. Diese Absicherungsstrategie wird als Delta-Hedging bezeichnet.
4. Durch den Kauf der Aktien durch die Market Maker entsteht zusätzlicher Kaufdruck auf den Aktienmarkt, was den Preis der Aktie weiter in die Höhe treibt.
5. Da das Gamma der Optionen angibt, wie empfindlich das Delta auf Preisänderungen der Aktie reagiert, führt ein steigender Aktienkurs dazu, dass das Delta der Call-Optionen ebenfalls steigt. Dies bedeutet, dass die Market Maker noch mehr Aktien kaufen müssen, um ihre Absicherungspositionen aufrechtzuerhalten.
6. Dieser zusätzliche Kaufdruck treibt den Preis der Aktie noch weiter in die Höhe, was wiederum dazu führt, dass die Market Maker noch mehr Aktien kaufen müssen, um ihr Risiko abzusichern. Dieser Zyklus führt zu einem schnellen und signifikanten Anstieg des Aktienkurses, der als Gamma Squeeze bezeichnet wird.

Insgesamt ist ein Gamma Squeeze ein selbstverstärkender Prozess, bei dem Optionsmarktaktivitäten und Absicherungsstrategien der Market Maker zu einem rasanten Anstieg des Aktienkurses führen.

Welche Vorteile und Nachteile hat ein Gamma Squeeze?

Ein Gamma Squeeze bringt sowohl Vorteile als auch Nachteile für verschiedene Marktteilnehmer. Hier sind einige der wichtigsten Vor- und Nachteile dieses Phänomens:

Vorteile:

1. Gewinnpotenzial für Long-Positionen: Anleger, die bereits Long-Positionen in der betroffenen Aktie oder Call-Optionen halten, können von einem Gamma Squeeze profitieren, da der Aktienkurs schnell und signifikant ansteigt.
2. Kurzfristige Handelschancen: Für erfahrene Trader, die das Phänomen des Gamma Squeezes verstehen, können sich kurzfristige Handelschancen ergeben. Sie können versuchen, von den schnellen Preisbewegungen zu profitieren, indem sie Positionen vor dem Squeeze eingehen und während des Squeezes aussteigen.
3. Erhöhte Medienaufmerksamkeit: Ein Gamma Squeeze kann dazu führen, dass eine Aktie in den Fokus der Medien und der Öffentlichkeit rückt, was wiederum das Handelsvolumen und die Liquidität erhöhen kann.

Nachteile:

1. Unvorhersehbare Volatilität: Ein Gamma Squeeze kann zu unvorhersehbaren und extremen Kursschwankungen führen. Dies kann für Anleger, insbesondere für weniger erfahrene, sehr riskant sein, da sie möglicherweise nicht in der Lage sind, die Marktbedingungen richtig einzuschätzen und angemessen zu reagieren.
2. Verluste für Short-Positionen: Anleger, die Short-Positionen in der betroffenen Aktie halten, können erhebliche Verluste erleiden, da der Aktienkurs während eines Gamma Squeezes schnell ansteigt.
3. Unnachhaltige Preisbewegungen: Der rasche Anstieg des Aktienkurses während eines Gamma Squeezes spiegelt möglicherweise nicht die zugrunde liegenden Fundamentaldaten des Unternehmens wider. Sobald der Squeeze vorüber ist, kann es zu einem starken Kursrückgang kommen, wenn sich der Markt korrigiert. Dies kann zu Verlusten für Anleger führen, die während des Squeezes gekauft haben.
4. Marktmanipulation: In einigen Fällen können organisierte Gruppen versuchen, gezielt einen Gamma Squeeze auszulösen, indem sie Call-Optionen massiv kaufen und den Aktienkurs manipulieren. Solche koordinierten Aktionen können zu erheblichen Marktverzerrungen und regulatorischen Bedenken führen.

Prominente Gamma Squeeze-Fälle an der Börse

In den letzten Jahren haben wir einige bemerkenswerte Fälle von Gamma Squeezes an der Börse erlebt. Diese Phänomene haben nicht nur die Aktienkurse der betroffenen Unternehmen beeinflusst, sondern auch das allgemeine Verständnis von Marktdynamiken und Handelsstrategien verändert. In diesem Artikel werfen wir einen Blick auf zwei prominente Gamma Squeeze-Fälle und ziehen daraus Lehren für Anleger.

Fall 1: GameStop (GME)

Anfang 2021 wurde die Aktie des Videospiele-Einzelhändlers GameStop zum Mittelpunkt eines beispiellosen Gamma Squeezes. Eine große Anzahl von Privatanlegern, hauptsächlich aus der Online-Community Reddit, begann, Call-Optionen für GameStop-Aktien zu kaufen. Gleichzeitig hielten viele Hedgefonds Short-Positionen in der Aktie, in der Erwartung, dass der Aktienkurs fallen würde.

Der massenhafte Kauf von Call-Optionen führte dazu, dass Market Maker, die diese Optionen anboten, die zugrunde liegenden Aktien kaufen mussten, um ihre Risiken abzusichern. Dieser Kaufdruck führte zu einem dramatischen Anstieg des Aktienkurses, der in der Spitze um mehr als 1.500 % zulegte. Viele Hedgefonds erlitten erhebliche Verluste, während Privatanleger, die frühzeitig eingestiegen waren, hohe Gewinne erzielten.

Fall 2: AMC Entertainment (AMC)

Ein weiteres bemerkenswertes Beispiel für einen Gamma Squeeze ist der Fall von AMC Entertainment im Jahr 2021. Die Kinokette, die finanziell unter den Auswirkungen der COVID-19-Pandemie litt, wurde ebenfalls von einer Gruppe von Privatanlegern ins Visier genommen. Ähnlich wie bei GameStop kauften diese Anleger massiv Call-Optionen für AMC-Aktien, was wiederum Market Maker dazu zwang, die zugrunde liegenden Aktien zu kaufen und so den Aktienkurs in die Höhe zu treiben. Infolgedessen stieg der Aktienkurs von AMC um mehrere Hundert Prozent innerhalb weniger Wochen.

Fazit

Ein Gamma Squeeze ist ein komplexes Marktphänomen, das auf der Dynamik von Optionen und der Absicherung von Market Makern basiert. Investoren sollten sich dieser Mechanik bewusst sein, insbesondere wenn sie in Aktien investieren, die von starken Optionsaktivitäten betroffen sind. Ein solides Verständnis des Gamma Squeezes kann dazu beitragen, mögliche Risiken und Chancen im Zusammenhang mit stark schwankenden Aktienkursen besser zu erkennen und fundierte Anlageentscheidungen zu treffen.

Die Gamma Squeeze-Fälle von GameStop und AMC haben gezeigt, dass in der heutigen vernetzten Welt Privatanleger durch koordiniertes Handeln erheblichen Einfluss auf den Aktienmarkt nehmen können. Diese Ereignisse haben wichtige Lehren für Anleger hervorgebracht: das Verständnis der Dynamik von Optionen und Market Makern, die Wichtigkeit der Risikobewertung und die Notwendigkeit, stets über aktuelle Marktentwicklungen informiert zu bleiben.

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